8月(yuè)份,港股市場(chǎng)迎來(lái)财報高(gāo)峰期,阿裏巴巴已于8月(yuè)3日公布了(le)最新一季财報,騰訊也(yě)在8月(yuè)18日披露了(le)2021年二季度及半年報業績。

值得(de)注意的(de)是,兩大(dà)中國互聯網巨頭的(de)增長(cháng)均出現了(le)明(míng)顯放緩,短期内有所“降速”,市場(chǎng)也(yě)正在重新衡量這(zhè)些上市互聯網公司的(de)估值邏輯。

整體來(lái)看,整個(gè)中國互聯網行業正在經曆少有的(de)大(dà)變局,反壟斷、數據可(kě)攜帶權、互聯互通(tōng)等新規則的(de)討(tǎo)論喧嚣塵上,整個(gè)行業風起雲湧。

各方勢能變化(huà)之下(xià),後起之秀字節跳動被外界認爲是當下(xià)争奪互聯網大(dà)王旗的(de)最有力競争者。雖然關于字節跳動上市的(de)市場(chǎng)猜測遲遲沒有下(xià)文,但字節跳動俨然已經展露出要全面趕超阿裏、騰訊等老牌互聯網玩家的(de)勢頭。

多(duō)事之秋 ,阿裏、騰訊承壓

在平台經濟反壟斷監管下(xià),阿裏和(hé)騰訊是當下(xià)監管的(de)重要對(duì)象。巨額罰單、投資合并案被叫停等監管措施,分(fēn)别對(duì)兩家公司業務帶來(lái)了(le)不可(kě)避免的(de)直接影(yǐng)響。

8月(yuè)18日,騰訊公布了(le)最新一季财報。數據顯示,二季度騰訊調整後淨利潤雖然仍有13%的(de)增長(cháng),但相對(duì)去年同期和(hé)上個(gè)季度,增速出現下(xià)滑。

在外界看來(lái),這(zhè)一表現并不意外。此前多(duō)家券商已經下(xià)調了(le)騰訊二季度及年度業績增長(cháng)預期,并下(xià)調了(le)其目标價。主要原因是,今年一季報中騰訊主動表态,将增加投入,把更多(duō)的(de)利潤投入到未來(lái),企業服務、内容創新等領域都是投入方向。

從成本表現看,今年二季度,騰訊整體收入成本同比增長(cháng)22%至755億元,其中金融科技與企業服務To B闆塊成本同比增速更是達到34%。

今年4月(yuè)份,騰訊明(míng)确升級戰略,提出将“社會價值創新”作爲發展新底座。二季報發布後,8月(yuè)18日晚騰訊再度表态,将持續落地企業社會價值——繼投入500億元啓動“可(kě)持續社會價值創新”戰略後,再次增加500億元資金,啓動“共同富裕專項計劃”。這(zhè)意味著(zhe)4個(gè)月(yuè)内,騰訊已連續規劃投入1000億元資金,探索發揮企業在“三次分(fēn)配”中的(de)主觀能動性。

騰訊二季報的(de)利潤減速很大(dà)程度上是源于各項投入持續加大(dà),主動求“換擋”。

而增長(cháng)“降速”的(de)不僅是騰訊,還(hái)有阿裏。

半個(gè)月(yuè)前,阿裏巴巴相當低調的(de)公布了(le)最新一季财報。數據顯示,阿裏巴巴2022财年Q1實現2057.48億元的(de)營收,同比增長(cháng)34%,但低于市場(chǎng)預期。同時(shí),這(zhè)一财季,阿裏巴巴總成本增長(cháng)558.5億元至1748.9億元,淨利潤428.4億元,同比下(xià)降7.8%。

影(yǐng)響阿裏業績的(de)不僅是反壟斷罰單的(de)一次性影(yǐng)響。國内電商市場(chǎng)競争日益激烈——拼多(duō)多(duō)、抖音(yīn)等新晉玩家相繼入局電商賽道,市場(chǎng)再也(yě)不是阿裏、京東平分(fēn)秋水(shuǐ),阿裏這(zhè)個(gè)季度營銷費用(yòng)的(de)翻倍也(yě)說明(míng)了(le)這(zhè)一點,市場(chǎng)不允許誰再躺著(zhe)掙錢。

阿裏爲應對(duì)競争增加成本投入,使得(de)這(zhè)一季核心電商交易平台業務的(de)利潤率同比下(xià)滑4.6個(gè)百分(fēn)點,淘系平台業務利潤率連續4個(gè)季度下(xià)滑,平均單季度下(xià)滑5個(gè)百分(fēn)點。競争加劇對(duì)公司業績的(de)影(yǐng)響持續顯現。

爲解決核心電商業務承壓問題,阿裏提出平台間互聯互通(tōng)建議(yì)。不過業内人(rén)士認爲,互聯互通(tōng)不僅是幾家互聯網巨頭之間的(de)商業私事,更将關系整個(gè)電商行業,以及衆多(duō)中小商戶的(de)生存利益,仍需要兼顧全局考量斟酌。

此前幾個(gè)季度一向快(kuài)速增長(cháng)的(de)阿裏雲也(yě)出現增速下(xià)滑趨勢。此前阿裏雲在2021财年前兩個(gè)季度内業務同比增速60%,但這(zhè)一趨勢并未在該财年後兩季度保持。2021财年第三、四季度,阿裏雲業務營收同比增長(cháng)50%、37%,增速下(xià)滑較爲明(míng)顯。

現今國内雲廠商之間的(de)競争處于焦灼狀态,阿裏雲顯然也(yě)被拖入泥潭。本季度來(lái)自雲計算(suàn)業務的(de)營收爲人(rén)民币160.5億元,同比增長(cháng)29%,創下(xià)新低。

财報指出,因爲某頭部客戶基于非産品相關的(de)要求,停止采用(yòng)阿裏雲海外雲服務,影(yǐng)響了(le)最近兩個(gè)季度的(de)收入增長(cháng)。

市場(chǎng)對(duì)此并不意外,這(zhè)一頭部客戶就是新晉巨頭字節跳動。

中國互聯網行業中,美(měi)團、滴滴等互聯網平台企業也(yě)正在接受調查。相對(duì)比而言,字節跳動的(de)發展确實另一番景象。

全賽道布局,字節帝國崛起

字節跳動正在全面進軍To B市場(chǎng),正是上述阿裏雲損失這(zhè)一大(dà)客戶的(de)根本原因。

今年6月(yuè),《晚點 LatePost》曾報道,字節跳動“火山引擎”部門将在今年9-10月(yuè)正式發布包含計算(suàn)、存儲和(hé)網絡的(de)雲計算(suàn)IaaS服務,火山引擎的(de)目标是做(zuò)阿裏雲、騰訊雲、華爲雲之外的(de)“中國第四朵雲”。

年輕的(de)字節跳動以算(suàn)法和(hé)資訊起家,靠抖音(yīn)短視頻(pín)業務快(kuài)速崛起屹立于互聯網行業,正在從社交流量到To B業務,從國内市場(chǎng)到國外市場(chǎng),全方位趕超BATJ。

7月(yuè)13日彭博社就曾引述兩名“消息人(rén)士”稱,字節跳動并未無限期擱置其上市計劃,隻是目前尚未決定上市時(shí)間。今年中期,字節跳動還(hái)罕見的(de)對(duì)外披露了(le)财務情況。

數據顯示,字節跳動公司2020年實際收入達2366億元,同比增長(cháng)111%,毛利潤增長(cháng)93%至1330億元。截至2020年底,字節跳動旗下(xià)産品全球月(yuè)活躍用(yòng)戶數19億。

從年度收入規模來(lái)看,字節跳動全年的(de)收入目前是阿裏的(de)1/3、騰訊的(de)1/2,但讓這(zhè)些老牌對(duì)手更害怕的(de)是,字節跳動在兩千億收入規模基數上,還(hái)能保持三位數的(de)超高(gāo)增速。這(zhè)一增速是阿裏的(de)2倍多(duō),騰訊的(de)3倍。

對(duì)于營收超過千億級的(de)大(dà)型互聯網公司,市場(chǎng)慣性認爲其基數大(dà),增長(cháng)曲線相對(duì)平緩。但字節跳動以事實證明(míng),其成長(cháng)速度,就是能在千億基礎上翻倍。

在字節跳動的(de)營收體系中,廣告收入占據整個(gè)營收的(de)90%左右。2021年4月(yuè)16日,據彭博報道,字節跳動目标今年廣告銷售增長(cháng)42%,達到 2600 億元;抖音(yīn)今年日活躍用(yòng)戶數量目标達到6.8億。

《2020中國互聯網廣告數據報告》顯示,字節跳動已經超越了(le)騰訊和(hé)百度,在年度廣告市場(chǎng)份額TOP10企業排行榜中,僅次于阿裏排名第二位,超越阿裏也(yě)是指日可(kě)待。說字節跳動就是一台高(gāo)速運轉的(de)“賺錢機器”,一點不爲過。

在海外市場(chǎng),字節跳動的(de)發展速度同樣很驚人(rén)。截止目前,字節跳動業務已經覆蓋了(le)全球150個(gè)國家和(hé)地區(qū)、75個(gè)語種,在40多(duō)個(gè)國家和(hé)地區(qū)位居應用(yòng)商店(diàn)總榜前列,多(duō)款産品風靡海外市場(chǎng)。目前,字節跳動在亞洲、美(měi)洲、歐洲等30多(duō)個(gè)國家設有辦事處,全球正式員(yuán)工數有11萬人(rén)。

2021年7月(yuè)19日,Sensor Tower商店(diàn)情報數據顯示,字節跳動的(de)拳頭鏟品抖音(yīn)和(hé)tiktok全球總下(xià)載量突破30億次,成爲首款非Facebook系達成此成就的(de)應用(yòng)。

海内外坐(zuò)擁巨額流量,且通(tōng)過平台分(fēn)發廣告高(gāo)速變現,掌握了(le)流量、資源、用(yòng)戶、資金、渠道,字節跳動今年開始全面進軍To B市場(chǎng)也(yě)就毫不意外了(le)。同時(shí)他(tā)們還(hái)在通(tōng)過投資不斷發展業務版圖。

2021年上半年,在互聯網并購(gòu)明(míng)顯減速的(de)情況下(xià),字節跳動反突飛(fēi)猛進。根據IT桔子統計,字節跳動是上半年最活躍互聯網并購(gòu)者。其二季度并購(gòu)了(le)包括有愛(ài)互娛、新港商貿、學小易、數聚變換四家公司。今年一季度字節跳動已對(duì)外投資16起,并購(gòu)也(yě)達到5起。

目前字節對(duì)外投資布局幾乎已經遍布當下(xià)所有互聯網熱(rè)門大(dà)賽道,從内容到搜索,從到社交到電商,從遊戲到乃至本地生活,以及企業服務,字節跳動正力圖将自身現有的(de)短視頻(pín)和(hé)資訊的(de)流量勢力伸到當下(xià)每一個(gè)風口。

然而,“一路狂奔”的(de)字節未必就沒有隐憂——支撐字節跳動業務快(kuài)速前進的(de),是推薦算(suàn)法、數據中台這(zhè)些内部工具。用(yòng)戶看到的(de)内容由算(suàn)法主導,沉迷于其中卻無法辨識到,算(suàn)法捕捉喜好、進行信息流投喂……一系列的(de)産品設計原理(lǐ)都聚焦于如何能讓用(yòng)戶多(duō)停留一會兒(ér)。

2020年10月(yuè)中國網絡視聽(tīng)協會發布的(de)《2020中國網絡視聽(tīng)發展研究報告》顯示,短視頻(pín)人(rén)均單日使用(yòng)時(shí)間爲110分(fēn)鐘(zhōng),成爲網絡視聽(tīng)領域中時(shí)長(cháng)占比最大(dà)的(de)平台。

除了(le)以算(suàn)法操縱沉迷外,此前抖音(yīn)、頭條還(hái)屢屢被争議(yì)算(suàn)法涉嫌傷害隐私的(de)行爲。今年6月(yuè)今日頭條就因未經用(yòng)戶同意收集使用(yòng)個(gè)人(rén)信息等原因而被通(tōng)報整改。

持續跳動的(de)字節或許野心勃勃,但龐大(dà)帝國的(de)背後,算(suàn)法仍隐憂重重。其前路是成也(yě)算(suàn)法、在互聯網行業“一舉稱王”,還(hái)是敗也(yě)算(suàn)法、如履薄冰,仍未可(kě)知。

轉載來(lái)源：極客快(kuài)訊

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